三元基因（920344）2025年年報出爐，全年營收創(chuàng)下七年新高，第四季度營收更是達到公布季度數(shù)據(jù)以來峰值，發(fā)展勢頭強勁。具體看點還有，公司獨家劑型干擾素噴霧劑產(chǎn)品銷量同比大增20倍，華南、華中等多地區(qū)收入顯著提升。

表面看，三元基因依舊是專注干擾素領(lǐng)域的藥企，但本質(zhì)上，公司以長期主義為錨，持續(xù)向上攀登，通過加強市場創(chuàng)新能力不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用邊界。在三十余年技術(shù)積淀與上市五年的動能積蓄下，公司2025年在產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)能升級、市場拓展等方面再取得里程碑式突破，成長動能拉滿，進入全新發(fā)展局面。

營收創(chuàng)七年新高，獨家劑型噴霧劑產(chǎn)品銷量大增20倍

三元基因主要產(chǎn)品是人干擾素α1b（商品名：運德素?），擁有豐富劑型組合，其中人干擾素α1b注射液和重組人干擾素α1b噴霧劑是獨家上市產(chǎn)品。

三元基因2025年年報顯示，去年營收為2.86億元，同比增長11.48%，規(guī)模創(chuàng)七年新高；凈利潤為514萬元。第四季度業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼，單季營收達到1.23億元，同比增長40%，創(chuàng)下2020年公布季度數(shù)據(jù)以來峰值；單季凈利潤規(guī)模達1942萬元，較上年同期提升88%，是新廠區(qū)轉(zhuǎn)固折舊以來單季盈利最高水平。

業(yè)績表現(xiàn)背后離不開集采中選優(yōu)勢和市場布局的持續(xù)深化。公司依托中選江西省牽頭29省干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購，2025年加速等級醫(yī)院準入進程，在首個采購周期內(nèi)，公司累計醫(yī)療終端準入達8000余家，并依托渠道優(yōu)勢進一步下沉偏遠區(qū)縣市場。與此同時，獨家劑型干擾素噴霧劑產(chǎn)品受益于說明書修訂，取消“切勿入口”限制，給藥應(yīng)用場景拓寬，銷售支數(shù)同比大幅增長20倍。

在集采中選的帶動下，公司多地區(qū)2025年收入呈顯著增長，華南地區(qū)、華中地區(qū)收入收入增速分別達到79.51%、51.01%，華北、華東、西南三地收入增速也達到46.42%、35.8%、28.7%，市場份額持續(xù)擴大。

數(shù)箭齊發(fā)協(xié)同共進，成長動能再升級

如果說業(yè)績增長是過去發(fā)展的亮眼成果，那么全方位的動能升級則支撐公司長期成長。2025年，三元基因在產(chǎn)品創(chuàng)新、新廠區(qū)擴能升級、市場拓展等維度協(xié)同發(fā)力，成長動能愈發(fā)充沛。

以產(chǎn)品創(chuàng)新為核心驅(qū)動，持續(xù)推進在研項目落地，搶占新藍海。三元基因人干擾素α1b霧化吸入治療小兒RSV肺炎Ⅲ期臨床試驗項目已完成Ⅲ期臨床試驗并推進新藥注冊溝通，該項目若成功獲批，將填補我國兒童RSV感染精準治療的臨床空白，開辟百億級藍海市場。全能干擾素伴隨基因檢測實現(xiàn)乙肝臨床治愈項目2025年順利達成受試者的入組目標；γδT細胞的腫瘤免疫細胞治療項目在新增受試者入組的同時，療法臨床價值初步顯現(xiàn)。此外，公司啟動由上海交通大學醫(yī)學院附屬第九人民醫(yī)院牽頭的“大劑量人干擾素α1b治療黏膜黑色素瘤”全國多中心臨床研究，深入拓展腫瘤治療市場。

數(shù)智化產(chǎn)能落地，筑牢長期發(fā)展根基。三元基因數(shù)智化新廠區(qū)全面投用，并于近日取得北京市藥監(jiān)局換發(fā)的《藥品生產(chǎn)許可證》，獲得相應(yīng)資質(zhì)保障。公司按工業(yè)4.0標準建設(shè)的新廠區(qū)，不僅顯著提升現(xiàn)有產(chǎn)品及新產(chǎn)品的總產(chǎn)能，為噴霧劑持續(xù)上量提供充足支撐，更實現(xiàn)從數(shù)字化車間向先進智能工廠的跨越。公司正推進人干擾素α1b工藝改造項目，構(gòu)建起高效、穩(wěn)定且具成本優(yōu)勢的現(xiàn)代化生產(chǎn)體系，實現(xiàn)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)與產(chǎn)能的多重提升。

市場布局縱深推進，打開長期發(fā)展空間。在江西省牽頭29省干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購中，三元基因多款核心產(chǎn)品成功中標，成為細分領(lǐng)域中選規(guī)格最全、覆蓋最廣的企業(yè)之一。依托獨家中選與獨家劑型優(yōu)勢，公司快速擴大等級醫(yī)院與基層醫(yī)療覆蓋，已取得顯著成果。干擾素噴霧劑作為獨家劑型，2025年8月份開始市場放量，全年銷量同比增幅已達20倍，有望成為公司未來明星大單品，而江西省牽頭29省干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購約定采購期4年，為公司新品放量、渠道下沉與市場拓展打開長期空間。

經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)保持較好水平，為公司長期發(fā)展注入底氣。三元基因2025年全年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到6566萬元，保持在較高水平，體現(xiàn)出公司核心產(chǎn)品強勁的造血能力，疊加公司已啟動簡易程序定增，為公司未來發(fā)展提供了堅實保障。

堅守長期主義是底層邏輯

三元基因核心產(chǎn)品人干擾素α1b是由公司首任董事長、我國國家最高科學技術(shù)獎獲得者侯云德院士從健康中國人臍血白細胞中獲得，實現(xiàn)中國基因工程藥物從無到有“零”的突破，也奠定了公司在該領(lǐng)域的引領(lǐng)地位。

基于人干擾素α1b產(chǎn)品生命周期足夠長、市場足夠廣，三十余年來，三元基因始終聚焦該領(lǐng)域，在技術(shù)原創(chuàng)能力的基礎(chǔ)上，不斷強化市場創(chuàng)新能力，而后者是決定未來發(fā)展的重要驅(qū)動力?！斑@需要公司按照臨床疾病譜的變化，根據(jù)行業(yè)競爭的變化，找到自己適合發(fā)展的路徑。”三元基因董事長程永慶表示。這一戰(zhàn)略思路，正是長期主義的生動詮釋，不追逐短期利益，而是立足行業(yè)本質(zhì)，貼合臨床需求，一步一個腳印穩(wěn)健前行。

經(jīng)過多年的深耕與拓展，三元基因人干擾素α1b的臨床應(yīng)用領(lǐng)域已廣泛覆蓋肝病科、感染科、兒科、呼吸科、皮膚科、眼科、血液科和腫瘤科等多個臨床科室，可用于治療病毒性肝炎、病毒性肺炎、尖銳濕疣、病毒性角膜炎、毛細胞白血病、慢性粒細胞白血病和黑色素瘤等多種病毒性疾病和惡性腫瘤，臨床價值持續(xù)釋放。

三元基因目前多個全球前沿的在研項目、開拓潛力新賽道等，也均圍繞人干擾素α1b相關(guān)技術(shù)底座展開，始終未脫離主業(yè)方向。公司γδT細胞的腫瘤免疫細胞治療項目，正是以γδT細胞與人干擾素α1b增加抗腫瘤協(xié)同效應(yīng)研究為基礎(chǔ)展開研發(fā)。新切入膠原蛋白賽道，也是基于公司深耕基因重組蛋白藥物多年，原有五大核心技術(shù)平臺與膠原蛋白賽道高度契合、有機協(xié)同。

創(chuàng)新是公司踐行長期主義的核心支撐。在北交所上市五年以來，三元基因累計研發(fā)支出達到2.33億元，研發(fā)人員數(shù)量增長40%，為技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)提供了充足的人才與資金保障。

堅守長期主義，聚力做強優(yōu)勢潛力賽道，三元基因在2025年憑借全方位動能升級，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵跨越。