文?余斌

　　今年以來，國民經濟繼續(xù)朝著宏觀調控預期方向發(fā)展。物價漲幅出現(xiàn)見頂回落跡象，全年可實現(xiàn)3%左右的預期目標；部分城市房價過快上漲得到有效控制，資產泡沫化風險降低，抑通脹、防泡沫成效顯著。

　　今年以來，國民經濟繼續(xù)朝著宏觀調控預期方向發(fā)展。物價漲幅出現(xiàn)見頂回落跡象，全年可實現(xiàn)3%左右的預期目標；部分城市房價過快上漲得到有效控制，資產泡沫化風險降低，抑通脹、防泡沫成效顯著。經濟增長逐季回調，但仍處于高位，全年增長10%左右。與應對金融危機初期相比，經濟增長的動力結構發(fā)生積極變化。內需增長動力從政策推動轉向市場驅動，出口恢復快速增長，顯示我國經濟運行已成功擺脫國際金融危機的負面沖擊，回歸正常增長軌道。2011年是“十二五”的開局之年，投資、消費和出口有望實現(xiàn)較快增長，預計一季度以后經濟增長將逐步企穩(wěn)回升，全年達到9%左右。

　　全球經濟繼續(xù)溫和復蘇，我國出口將保持較快增長

　　今年以來我國出口恢復較快增長，占全球比重不斷提高。2008年我國出口占比為8.9%。2009年出口受到嚴重沖擊，但降幅低于全球平均水平，占比不降反升，達到9.7%。今年上半年進一步提高到10.1%，接近德國、日本曾經占全球出口比重的峰值。

　　從去年三季度到今年上半年，美、歐、日等經濟體已實現(xiàn)連續(xù)四個季度環(huán)比正增長，按照傳統(tǒng)經濟學定義，發(fā)達經濟體經濟衰退已經結束，并進入復蘇狀態(tài)。但是，多數(shù)發(fā)達國家實體經濟恢復緩慢，失業(yè)率居高不下，消費者信心不足，房地產市場持續(xù)低迷，完全消化危機沖擊尚需時日。希臘主權債務危機發(fā)生以后，部分歐洲國家降低公務員工資和政府福利支出等，以削減財政赤字、化解債務風險，加上刺激性政策的力度和效果明顯減弱，發(fā)達經濟體經濟增長仍存在反復的可能。根據(jù)歷次重大危機后各國經濟復蘇的一般特點，結合近期美、歐、日等經濟指標的表現(xiàn)和政策取向，綜合判斷2011年發(fā)達經濟體將保持溫和復蘇狀態(tài)，出現(xiàn)二次探底或恢復快速增長的可能性均較小。

　　伴隨著全球經濟的溫和復蘇，今年5月份以后我國主要貿易伙伴進口增速持續(xù)回落的趨勢也將在2011年逐步止跌回穩(wěn)。值得注意的是，我國與發(fā)達國家之間的貿易摩擦不斷增加，在重啟人民幣匯率彈性機制以后升值壓力不減，將在一定程度上影響出口增長。特別是國際金融危機正在從私人銀行危機、主權債務危機向國際貨幣體系危機演變，美元等主要貨幣競爭性貶值，將引發(fā)全球“貨幣戰(zhàn)爭”，現(xiàn)有國際經濟、金融秩序將再度受到嚴重沖擊。同時，2010年全年出口增長接近30%，是在上年基數(shù)較低的情況下實現(xiàn)的。預計2011年我國出口增長將出現(xiàn)一定幅度回落，月度出口增速呈前低后高走勢，全年出口增長15%左右。

　　投資增長動力依然強勁

　　2000-2009年，資本形成對我國GDP增長平均拉動4.85個百分點。其中，2009年資本形成拉動高達8個百分點。今年上半年，資本形成對GDP的貢獻達59.1%，拉動經濟增長6.6個百分點。現(xiàn)階段，我國經濟增長在一定程度上依賴于投資擴張。今年以來，固定資產投資增長達到接近50%，主要來源于房地產開發(fā)投資和民間投資的高速增長。伴隨著房地產市場調控措施的逐步落實，7、8、9月份房地產開發(fā)投資增長有所下降。預計投資增長將持續(xù)、小幅回落，全年增長24%左右。

　　2011年，出口和消費實際增長有所回落，但仍處于正常、合理水平，為制造業(yè)投資增長提供了一定的需求基礎。同時，2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，各地重大規(guī)劃項目陸續(xù)開工建設，特別是中西部地區(qū)基礎設施建設空間較大，對基礎設施投資增長將形成重要支撐。影響2011年投資增長的最大不確定因素在于房地產投資。從近期國務院各相關部委出臺的房地產市場調控措施和各地相繼推出的實施細則看，投資性需求將得到有效遏制，房價過快上漲和資產泡沫化傾向進一步逆轉，有利于房地產市場長期健康發(fā)展。但差別化住房信貸制度，以及房價下降預期增強，不利于剛性需求和改善性需求的逐步釋放。房地產成交量的持續(xù)萎縮，意味著開發(fā)商從市場銷售中獲得的資金不斷減少，對房地產開發(fā)投資將產生一定的抑制作用。打擊房地產開發(fā)企業(yè)囤地行為和嚴格控制開、竣工時間，又會刺激房地產開發(fā)企業(yè)加快開發(fā)進度。保障性住房建設力度加大，也會部分彌補房地產開發(fā)投資規(guī)模的收縮。綜合看，2011年房地產投資增長將有所回落，但不會出現(xiàn)深度滑坡。預計2011年投資增長將呈現(xiàn)前低后高走勢，全年投資增長20%左右。

　　消費實際增長穩(wěn)中趨降

　　2009年社會消費品零售總額增幅剔除商品零售價格因素之后，實際增長16.9%，達到歷史最高水平。今年上半年，城鎮(zhèn)居民收入僅增長7.5%，對下半年和明年占社會消費品零售總額70%左右的城鎮(zhèn)居民消費增長將形成硬約束；農村居民收入保持了較快增長，但占比較低，對消費增長的貢獻有限；社會保障和就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等民生性財政支出增速同比降幅較大，5月份以后增長有所加快，但仍明顯低于2007年以來的平均水平；刺激消費的各項政策措施，力度和效應有所減弱。受此影響，消費實際增長有所回落。2月份以來，社會消費品零售總額實際增速穩(wěn)定在15%左右。今年三季度以后消費實際增速將穩(wěn)中趨降，預計2011年消費實際增長略低于今年。

　　綜合看，鑒于房地產投資增幅呈現(xiàn)下降趨勢，將帶動整體投資增長出現(xiàn)一定幅度回落；出口增速受世界主要經濟體復蘇步伐減緩的影響，5月份以后已逐月下降，今年三、四季度我國經濟增長將呈現(xiàn)逐季、小幅回調趨勢。預計全年經濟增長10%左右。2011年，出口、投資和消費實際增速均出現(xiàn)不同程度地下降，全年經濟增長將略低于今年。從出口和投資增長可能呈前低后高走勢判斷，2011年一季度經濟增長將達到本輪短期調整的底部，二季度以后逐步企穩(wěn)回升，各季度GDP增速也將呈前低后高走勢，全年經濟增長9%左右。

　　通脹壓力趨于增強

　　2011年，物價漲幅存在較大不確定性。推動物價上漲的因素主要有：一是前期積累的大量流動性的消化仍需一個過程；二是目前肉、蛋產品價格已呈恢復性上漲，明年可能繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，成為食品價格上漲的主要推動力量；三是國內投機資金介入部分農副產品炒作，會推動部分農副產品價格大幅度上漲；四是工資上漲將逐步從制造業(yè)向服務業(yè)等產業(yè)傳導，以及資源類產品價格改革等，成本推動型物價上漲壓力加大；五是全球經濟溫和復蘇，美元等主要貨幣貶值趨勢增強，將推動國際市場初級產品價格再度上漲，輸入型通脹因素不可忽視。總體看，2011年推動物價上漲的因素較多。預計下半年通脹壓力加大，全年物價漲幅4%左右。

　　宏觀經濟政策保持穩(wěn)定，積極推進相關領域改革

　　經過30多年持續(xù)快速發(fā)展，我國經濟運行的“基本面”正在發(fā)生變化。從經濟增長動力看，從過度依賴出口、投資轉變到更多依靠消費擴張，從工業(yè)制造業(yè)的快速擴張轉變到更多依靠服務業(yè)的發(fā)展，必然會對經濟增長速度產生影響，潛在增長率逐步下降難以避免。從勞動力供求格局看，近年來每年新增就業(yè)崗位與新增城鄉(xiāng)勞動力供給大體相當，勞動力供給總量過剩的壓力明顯緩解，正在向總量基本平衡和結構性短缺轉變。上述變化意味著經濟增長與就業(yè)之間關系的重要轉變。宏觀經濟政策為保就業(yè)而保增長的壓力將有所減輕，政策目標在保持必要增長速度的同時，應更加注重調整優(yōu)化經濟結構，提高經濟增長質量；積極應對增長速度放緩和勞動力成本持續(xù)上升而產生的新情況、新問題，著力培育和提升企業(yè)的贏利能力和水平。

　　2011年是“十二五”的開局之年。在經濟運行回歸正常增長軌道后，推動經濟結構調整和發(fā)展方式轉變的任務十分艱巨。因此，2011年宏觀經濟政策應逐步實現(xiàn)由應對危機型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡，并保持相對穩(wěn)定。考慮到通脹壓力較大，資產泡沫化的潛在風險依然存在，建議保持財政政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，實施穩(wěn)健的貨幣政策。同時，把更大精力放到加快推進相關領域的改革上，力爭經濟結構調整和發(fā)展方式轉變取得實質性進展。

　　一是資源和要素價格扭曲，未能充分反映稀缺程度和市場供求關系，應擇機推進利率、匯率、資源性產品價格改革。二是推進國民收入分配制度改革，將政府支出重點更多地轉移到向全體公民提供公共產品與服務、提高低收入群體的收入水平上來，有效擴大消費需求。三是以市場為基礎，針對各地區(qū)資源條件、產業(yè)結構和發(fā)展階段的差異，更加公平合理分配節(jié)能減排指標，積極探索有利于結構優(yōu)化、技術進步、資源消耗和污染排放逐步降低的實現(xiàn)機制。四是改革和完善投資項目審批制度。簡單地從行業(yè)產能規(guī)模出發(fā)控制新項目建設，落后產能得到保護，抑制了市場競爭對產能動態(tài)優(yōu)化的作用，應當加以改變。五是防止房地產市場泡沫化是一項長期而又艱巨的任務。一方面，需要將抑制投機性需求的政策措施長期化、制度化；另一方面，需要建立多層次的城鎮(zhèn)居民住房供給體系。加強保障性住房建設、分配、使用、管理的體制機制建設，嚴格杜絕違規(guī)占用、謀取不正當收益的行為。